Kompetenz für Ihre Zukunft

Zins- und Währungsderivate

Zins- und FX-Swaps, Optionen, Futures

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Beschreibung

In unserem Seminar lernen Sie schrittweise alle relevanten Daten für das Pricing und Risikomanagement von plain vanilla und komplexen Zins- und Währungsswaps kennen. Dabei werden in Abhängigkeit von historischen Zins- und Währungsentwicklungen mittels Bloomberg Professional®service Barwertveränderungen simuliert und Horizon Return Analysen bei unterschiedlichen zukünftigen Zinsszenarien ausgewertet.

So erlangen Sie vertiefende Kenntnisse über die Einsatzmöglichkeiten von Swaps im Portfoliomanagement (Sensitivitätssteuerung von Bond-Positionen), in der Zinsbuchsteuerung sowie bei Absicherungs- und Optimierungsstrategien.
Hauptaugenmerk wird ebenso auf die Prüfung der Marktgerechtigkeit der Swapstrukturen und die Vorgehensweise bei einem Close Out gelegt.
Darüber hinaus lernen Sie die Analyse- und Bewertungsmethoden von komplexe(re)n Swapstrukturen wie Forward Start, Step up / down, Amortizing / Accreting, CMS sowie Swaptions, Caps & Floors kennen.

Der Einsatz des Informationssystems Bloomberg Professional®service durch den Referenten gewährleistet besonderen Praxisbezug.

Inhalte

Grundlagen, Definitionen und Charakteristika des Swap-Marktes

  • Symmetrische und asymmetrische Zinsderivate:
    Einsatzmöglichkeiten: Risikovermeidung, Risikosteuerung und Nutzenmaximierung
    Symmetrische und Asymmetrische Risikoprofile durch den Einsatz von Derivaten
    Finanzmathematische Grundlagen: Barwert, Diskontierung von Zahlungsströmen, Renditen, Spot Rates, Forward Rates und Sensitivitäten
    Vor- und Nachteile der Sensitivitätssteuerung mittels Spot- und Termintransaktionen
  • Grundlagen und Charakteristika von Financial Swaps:
    Überblick, Einteilung und generelle Einsatzmöglichkeiten der verschiedenen Arten von Swaps
    Charakteristika, Definitionen und Jargon des Swapmarktes
    Unterscheidung Par Swap Curve, Spot Rate Curve und Forward Curve
    Definition und Funktionsweise von FRA's (Mini-Swap)

Zinsswaps: Preisfindung, Simulation und Absicherungsstrategien verstehen

  • Aufbau und Konstruktion einer Bewertungskurve für Zinsswaps:
    Par Swap Curve als Basis für das Pricing von IRS
    Bootstrapping der Zero (Spot) Curve aus der Par Swap Curve
    Woher bezieht man die erforderlichen Daten aus Bloomberg Professional® service?
    Aufbau einer Swap Curve vs. 6M Euribor / 3M Euribor / Eonia
  • „Post-Crisis-Pricing“: Berücksichtigung der Neuerungen nach der Finanzkrise:
    Dual Curve Stripping und OIS-Discounting
  • Bond / Floater und Forward-Methode zur Bewertung von Zinsswaps: 
    Par Coupon als geometrisches Mittel der FRA‘s
  • Prüfung der Marktgerechtigkeit von Zinsswaps:
    Differenzierung Standardgeschäfte / Nicht-Standardgeschäfte
    Differenzierung Abschluss von Neugeschäften / Auflösung von Bestandsgeschäften
    Festlegung von Bandbreiten für Abwicklung und Kontrolle
  • Ermittlung und Interpretation der Sensitivitäten DV01 und Gamma
  • Barwertsimulationen und Horizontanalysen anhand unterschiedlicher Zinsszenarien
  • Closeout und Glattstellung (Marktgerechtigkeitsprüfung) von Swaps
  • Praxisbeispiele für den Einsatz von einfachen und komplexen Zinsswaps:
    Absicherung und Sensitivitätssteuerung eines Bonds und Bond Portfolios
  • Komplexere Swapstrukturen:
    Forward Starting Swap
    Step up / Step down Swap
    Amortizing / Accreting / Roller Coaster Swap
    Libor in Arrears Swap (LIAR)
    Constant Maturity Swap (CMS)
  • Pricing und Einsatzgebiete von Asset Swaps – Ermittlung von Euribor Spreads

Zinsoptionen: Swaptions, Caps & Floors

  • Grundlagen von Optionen und Fachtermini des Optionshandels
  • Einsatzgebiete und Spezifikationen von OTC-Zinsoptionen
  • Swapsätze als Bewertungskurve für das Pricing von Swaptions, Caps & Floors
  • Risikomanagement mit Swaptions, Caps & Floors:
    Einsatzgebiete und Spezifikationen von OTC-Zinsoptionen (Swaptions, Caps & Floors)
    Swapsätze als Bewertungskurve für das Pricing von Swaptions, Caps & Floors
    Stripping eines Caps / Floors in einzelne Caplets / Floorlets
    PC-Simulation: Fair Value Betrachtung und Interpretation der Sensitivitäten (PVBP, Greeks)

Bondfutures im Risikomanagement 

  • Grundlegende Prinzipien zur Bewertung von Termingeschäften und Financial Futures
  • Kontraktspezifikationen und Handelsusancen von Bondfutures an der EUREX:
    Euro-Schatz, Euro-Bobl, Euro-Bund und Euro-Buxl-Futures
    Preisbildung von Bondfutures, Ermittlung der CTD und Preisfaktoren-Analyse
    Praxisbeispiele zu Cash & Carry Arbitrage und Reverse Cash & Carry Arbitrage, Basiskonvergenz,
    Gross, Carry und Value Basis, Implied Repo Rate
  • Wie funktioniert die Absicherung mit Bondfutures?
    Fünf grundlegende Methoden zum Bilden des Hedge Ratio
    Fallstudie: Hedging unter Berücksichtigung des Yield Beta

FX-Derivate: Preisfindung, Simulation und Absicherungsstrategien verstehen

  • Devisenkassageschäft (FX-Spot):
    Valutierung von Kassageschäften, Währungscodes
    Quotierungsvarianten und Cross Rates
  • Devisentermingeschäft (FX-Forward):
    Terminpreisberechnung und Quotierung von Swap-Punkten
    Broken Dates und Forward/Forward-Geschäfte
  • Devisenswap (FX-Swap)
  • Währungsswap (Cross Currency Swap):
    Float vs Fix / Fix vs Fix / Float vs Float
    Cross Currency Basis Swap
  • Devisenoption (FX-Option):
    Implizite Vola-Matrix und Smile-Analyse
  • Einsatz und Risikomanagement mit FX-Derivaten im modernen Fixed-Income Management

Teilnehmerkreis

Sie profitieren als Fach- oder Führungskraft im Bereich Handel, Sales, Risikomanagement bzw. Risikocontrolling, Revision, Treasury oder Backoffice und wenn Sie sich einen vertieften Überblick über Financial Swaps und deren Funktionsweise verschaffen wollen.

Termine & Orte

15.10.2018, 09:30 - 17.10.2018, 16:30
Bonn
Seminarnummer 1862485-K031017
08.04.2019, 09:30 - 10.04.2019, 16:30
Bonn
Seminarnummer 1962485-K040410
21.10.2019, 09:30 - 23.10.2019, 16:30
Bonn
Seminarnummer 1962485-K051023
Seminardauer
3 Tage
Referenten
Gebühr
1.950,00 EUR (umsatzsteuerfrei gemäß §4 Nr. 22a UStG)
Bonus

Ab 2. Teilnehmer oder ab 2. Buchung eines Teilnehmers im gleichen Jahr 10 % Rabatt!

Gerne auch als Inhouse-Training verfügbar!